工研院產經中心 葉逸萱

全球經濟不穩定加速比特幣成長

自比特幣誕生以來，全球交易量一直以穩定的步伐持續成長，而成就比特幣平穩成長的主因之一就是全球總體經濟和政治的不確定性，如英國脫歐、近期川普的財政政策導致通貨膨脹，為了規避風險，歐洲和亞洲的投資者尋找其他安全的投資標的；對於經濟落後或金融基礎建設較差的國家如印度、非洲或中東地區，法定貨幣沒有實際上來得有價值，此時，不依存任何國家的比特幣，看來就更加有保證些。2016年是Bitcoin價格快速攀升的一年，由年初約430美元上漲到963美元（16/12/28），2017年初更突破歷史高點（1,165.89美元）來到1,248美元（17/3/15），預計至2017年底將可達到1,500美元左右（CoinDesk, 2017）。這也是為何許多傳統投資者開始正視比特幣的原因。

數位貨幣衝擊引發各國政府研擬因應對策

比特幣暨數位貨幣帶來的巨浪，讓各國政府不再置疑它是否產生影響，而是如何發生、何時發生及如何因應等議題。今年5月29-30日將於德國舉辦G20峰會之重點議題看出，比特幣背後的關鍵技術—區塊鏈扮演相當重要的角色，它被20大國視為全球數位經濟的關鍵，亦是新工業革命（工業4.0）的基石，未來G20會積極掌握和發展區塊鏈技術，重建人民對跨境經濟合作的信心，同時確保全球經濟發展，以造福全人類。德國總統法蘭克-華特•史坦麥爾（Frank-Walter Steinmeier）承諾本次會議將探討，何種新國際框架協議有助於數位技術的擴散；並評估這些相似的技術如何協助及完善現有監管機制，以做為後續G20推動之政策。

歐洲地區算是很早接受用比特幣來交易的地區之一，不過歐盟各國對於比特幣的看法和認定不一，所以為了解決內部分歧，歐盟法院便裁定比特幣是一種貨幣，但不是法定貨幣。然而，近年來恐怖攻擊頻傳，恐怖組織利用歐洲銀行進行洗錢活動，其金額高達數十億美元，歐盟認為比特幣和其他數位貨幣是新的犯罪融資管道。為了加強歐盟反洗錢和降低恐怖主義融資行為，歐盟委員會於2016年7月通過法案，將比特幣、其他數位貨幣、預付卡等納入監管，相關數位貨幣交易平台必須進行身份驗證並監管所有交易行為，為了達此目的，將有義務收集、處理和記錄個人資料，必要時，還與如金融情報單位等公立機構或集團內之私人個體共享數據。

美國對於比特幣等數位貨幣一直保持嚴謹審慎的態度，境內各州對比特幣的監管也大不相同，多數單位對比特幣抱持質疑態度，認為比特幣容易淪為有心人事逃漏稅和從事非法活動的工具，對於治安與社會安定帶來極大的威脅。然而金融科技、數位貨幣的影響力日益擴大，美國國會於2016年9月12日通過H. RES. 835草案，決議美國應採納金融科技為國家政策，促進消費者使用金融工具和電子商務，以帶動國家經濟成長和保護消費者權益。此決議也被視為正面肯定比特幣和區塊鏈技術創新，鼓勵企業和新創企業共同了解新科技，以塑造新產業生態系。今年1月美國NEC發布Fintech架構，詳述美國政府對金融科技的態度、展望、政策目標及準則，也為川普政府持續推動Fintech上奠定重要基礎。

在亞太地區方面，中國政府雖然明定比特幣在監管範圍內，不被視為有效交易結算工具，也不允許金融單位與支付機構進行比特幣相關業務，仍阻止不了中國買家大筆比特幣的資金轉移，今年初中國監管部門相繼約談火幣網、幣行與比特幣中國等三大比特幣交易平台負責人，並禁止融資融幣業務，隨後火幣網表明遵循央行監管措施，要求平台用戶須提供明確資金來源、購買目的和去向等。反觀中國政府對底層技術—區塊鏈推動的刻不容緩，由「中國區塊鏈技術和應用發展白皮書（2016）」顯示，區塊鏈技術已成為國家級戰略，將與中國製造2025、互聯網+行動推導意見、製造業與互聯網融合發展等結合實施，鼓勵中國國內外企業充分利用市場、資金和人才，建立多元合作機制發展具競爭優勢之區塊鏈技術與產品。

日本因中國政府嚴加監管比特幣下，取而代之成為全球最大比特幣交易市場，於2017年2月12日日本單日的比特幣交易量已達全球交易量的48.27%，中國下降至21.86%。2016年初日本政府將比特幣與數位貨幣納入金融廳（FSA）監管，隨後通過法案修正比特幣為具有「類似資產價值」，可合法做為支付或移轉的資產。根據NHK指出，至2016年底日本已經有逾4,200的網路商店接受比特幣付款；東京ResuPress與日本能源公司的合作，更擴大比特幣應用於水和天然氣等公用事業，預計2017年採用比特幣的店家將增加到20,000家。這亦可視為日本為了2020年夏季奧運的提前布局，透過比特幣滿足各國旅客支付的便利。另一個積極投入金融科技的亞太國家為新加坡，今年3月初新加坡金融管理局（MAS）與杜拜政府簽署促進區塊鏈技術交流協議，更宣布與日本FSA合作，將共同打造全新的智慧金融中心，顯示亞太各國在比特幣及其底層技術區塊鏈的積極布局。

挑戰體制　還是創新體制？

從各國對數位貨幣的策略分析，不論是基於總體經濟、社會安定、傳統既得利益之鞏固的角度，兩個共同的特點，一為加強對數位貨幣的掌控，一為區塊鏈技術的投入。比特幣暨數位貨幣的應用挑戰了全球社會體制，反應了人們對傳統金融體系的不滿、對國家的不信任，更直接威脅主權國家權力的核心，這也是中國和其他國家相繼限制比特幣的因素之一。事情的一體兩面，市面上數百種數位貨幣，大多以區塊鏈技術為基礎，就資訊科技的發展，科技本身是中立、中性及客觀的工具，區塊鏈技術的核心是提供去中心化、用新的治理規則解決複雜封閉的問題。因此，區塊鏈被視為可能為現今社會困境帶來新的經濟模式，衍生出可能相應的商業模式，更具有為傳統金融市場建立新標準的潛力。例如：Paypal結合Bitpay、Coinbase和GoCoi等比特幣新創公司，推出將比特幣和傳統金融市場對接的解決方案；比特幣交易公司Kraken與銀行合作，提供合法的比特幣交易服務等。區塊鏈技術帶來的影響遠大於比特幣暨數位貨幣本身，目前各國政府尚未在此技術上有一致、清楚的定義與應用，技術本身發展的困境仍有待時間來突破，短期內亦難以符合傳統監管機制，儘管區塊鏈技術的不完善，但它的價值仍值得各界來探究與發掘。

比特幣帶來了時代的巨變，也許不久的將來，貨幣與國家的分離將會實現。儘管台灣的第三方支付和比特幣的發展較晚，但在底層技術區塊鏈的布局上仍有很大的發展空間，目前台灣政府的積極投入，將有助於這個產業起步之際加入國際競爭中，提升我國相關產業的國際競爭力。

參考文獻

[1] CoinDesk. http://www.coindesk.com/what-will-the-bitcoin-price-be-in-2017/
[2] G20 Insights. http://www.g20-insights.org/policy_briefs/g20-countries-engage-blockchain-technologies-build-inclusive-transparent-accountable-digital-economy/
[3] Japan Financial Service Agency. http://www.fsa.go.jp/en/index.html
[4] US Congress.Gov. https://www.congress.gov/bill/114th-congress/house-resolution/835